Investimenti sostenibili

Il tema della sostenibilità nella finanza non è ancora chiaramente definito, come testimoniano i numerosi termini adottati per descriverlo e i diversi approcci usati per applicarlo operativamente. Il libro si propone di delineare i recenti sviluppi degli approcci agli investimenti sostenibili, identificandone gli aspetti condivisi. L’intenzione è di mostrare l’emergere di una linea di sviluppo comune: l’integrazione dell’analisi finanziaria tradizionale con l’analisi extra-finanziaria (comunemente denominata ESG, ovvero ambientale, sociale e di governance), per consentire decisioni d’investimento più informate. Tale convergenza viene evidenziata tramite due esempi concreti: ECPI e Goldman Sachs Sustain. ECPI è una società nata in Italia, la cui attività è stata inizialmente legata a esigenze di tipo etico e morale: l’obiettivo è stato di assicurare ai clienti la coerenza tra i loro investimenti e i loro valori di riferimento. Tale attività, anche grazie ai legami con l’Università Bocconi e con operatori finanziari internazionali, si è evoluta in un servizio di analisi e rating ESG degli emittenti, e di creazione di relativi indici, rivolti a banche e società di gestione nel mondo. ECPI oggi fornisce informazioni aggiuntive e non correlate con gli indicatori finanziari, a complemento dell’analisi finanziaria tradizionale, per una più corretta definizione del rapporto rischio/rendimento nel lungo periodo. GS SUSTAIN è un’iniziativa nata in seno alla banca d’affari Goldman Sachs per analizzare la sostenibilità della performance aziendale. L’analisi consiste in un modello per verificare la presenza di vantaggi competitivi nei settori più maturi e per identificare le società migliori in settori emergenti in rapida evoluzione. Tale verifica ha portato alla creazione di un gruppo di ricerca autonomo, focalizzato sull’analisi dei fattori di vantaggio competitivo derivanti da aspetti ESG. L’obiettivo è integrare tali aspetti con l’attività di ricerca tradizionale, per identificare una lista di società con maggior potenziale di crescita nel lungo periodo nei diversi settori economici.

Lucilla Tealdi

Lucilla Tealdi, docente Senior dell’Area Accounting, Control, Corporate e Real Estate Department della SDA Bocconi, si è laureata in Business and Public Administration cum laude presso la Leonard Stern School of Business di NYU e ha ottenuto il Master in International Economics and Management (MIEM) nel 1991 presso la SDA Bocconi. Lavora dal 1992 con il prof. Dallocchio nell’Area Accounting, Control, Corporate e Real Estate Department della SDA Bocconi. Insegna in SDA Bocconi al MBA e al MCF (Master in Corporate Finance) nei corsi di Corporate Finance ed è docente ufficiale di Corporate Finance al MBA. È responsabile dell’ufficio stage del MCF. È stata visiting professor presso la CEIBS (China Europe Business School) in Cina e ha insegnato in Bulgaria e presso la London Business School nell’International Teacher Programme (ITP).